Áp lực tỷ giá: Dùng dụng c��� dự phòng rủi ro

  Các nhân tố tác động lên tỷ giá    Trong thưa mới nhất của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) có quan ngại đến việc FED sẽ điều động chỉnh lãi suất đồng USD vào giữa tháng 9 tới. Vì thế, việc phá phải chi đồng NDT được xem là động may loc nuoc gia dinh thái nhằm hạn chế việc FED sớm tái tăng lãi suất đồng USD.   Bởi nếu FED điều chỉnh lãi suất vào giữa tháng 9 sẽ lôi cuốn một lượng lớn USD trôi nổi  trên thế giới chảy về Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư sẽ bán tháo tài sản khác để quay trở lại với đồng USD. Trong khi đó Trung Quốc là quốc gia có sức hấp thu USD lớn nhất thế giới phê chuẩn thị trường học chứng khoán, thị trường học quy hàng hóa.   Với những biến diễn gần đây của USD/NDT, NHNN đã nới rộng biên độ giao dịch USD/VNĐ tới ±2%. Đây được xem là phản nghịch ứng tương đối nhanh của NHNN nhằm giảm sức ép phá giá VNĐ. Thị trường học đang đợi chờ những động thái tiếp kiến theo của NHNN.   Trong bối cảnh này nhiều doanh nghiệp chỉ bán USD để lấy VNĐ cho những nhu cầu cấp thiết về thanh toán, phục dịch như không có khách hàng có nhu cầu bán USD kỳ hạn. Nhu cầu USD trong những ngày qua cũng tương đối phẩm bình ổn bởi đợt biến động này không rơi vào đợt thanh toán của doanh nghiệp. Tuy nhiên, vì chưng các NH đang nỗ lực mua USD để giảm trạng thái ngoại hối âm, đã tạo ra cầu khá lớn trên thị trường học và tạo sức ép lên tỷ giá.   Còn theo HSBC Việt Nam, nhu cầu mua ngoại tệ bạc của các doanh nghiệp cho thanh toán xuất nhập cảng và chuyển lợi nhuận về nước tăng khá ở thời điểm cuối quý II-2015, cộng với thâm hụt thương mại tăng lên trong những tháng gần đây, đã tạo những áp lực lên tỷ giá.   Bên cạnh đó, với sự phục hồi của nền kinh tế, thâm hụt thương mại được kỳ vọng duy trì khuynh hướng tăng lên trong những tháng cuối năm, bởi chưng đó sẽ có những áp lực lên tỷ giá trong từng thời điểm nhất định. Tuy nhiên, với những chính sách và công cụ điều hành của NHNN cùng với nguồn cung từ vốn FDI, ODA, FII và kiều hối, tỷ giá sẽ ổn định trong thời kì tới.   Với dự trữ ngoại hối hiện nay, theo lãnh đạo của HSBC Việt Nam, NHNN hoàn toàn có đủ khả năng can thiệp tương trợ thanh khoản cho thị trường khi cần thiết. NHNN có thể không cần phải bán ra nhiều như vậy vì Việt Nam vẫn còn cuốn hút được nguồn ngoại phụ bạc từ những nguồn khác như FDI.   Tuy nhiên, biến diễn phức tạp của thị trường ngoại hối quốc tế có thể vẫn tiếp thô lỗ gây áp lực lên đồng nội tệ. Vì thế, danh thiếp doanh nghiệp xuất biên và nhập khẩu nên cân nhắc dùng danh thiếp phương tiện ngoại hối đề phòng rủi ro biến động tỷ giá.   Tâm điểm quý IV-2015   Áp lực tỷ giá với Việt Nam là khó tránh khỏi, nhất là ở thời khắc quý IV, khi danh thiếp dự báo cho rằng FED sẽ điều chỉnh lãi suất, dù cho NHNN vẫn cam kết giữ biên độ tăng không quá 2% năm nay. Bởi lẽ, thời kì qua tỷ giá mà thường xuyên đứng trước trước áp lực tăng giá như của USD và từ nay đến cuối năm, áp lực trên vẫn chưa hết.   Cùng với đó là sức ép phá giá mà đồng NDT của Trung Quốc lên tỷ giá như khó tránh. Theo thông báo của PBOC, động thái giảm giá như NDT không nhằm trang mục mục tiêu kích thích xuất khẩu mà để NDT mang tính chất định hướng theo thị trường học hơn.   Trong một bẩm tuần trước của Quỹ Tiền phụ bạc quốc tế (IMF), cơ chế thi hài định tỷ giá USD/NDT chưa đủ minh bạch và uyển chuyển. Một lưu ý khác, đã sắp tới thời điểm IMF coi xét việc NDT có được đưa vào rổ SDR của gia tộc không. Do đó, thị trường không kỳ vọng xuất khẩu tăng nhiều cùng với việc NDT giảm giá.   Mặc dù rằng nhiều quy hàng hóa Trung Quốc nhập cảng vào Việt Nam không còn cạnh tranh túc trực tiếp kiến với quy hàng Việt, nhưng đối với hàng phục điện tử cao cấp, Trung Quốc là một trong những đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam, và Việt Nam có thâm hụt cán cân thương nghiệp lớn nhất với Trung Quốc, nên việc phá chớ chi NDT ảnh hưởng nhiều tới thương mại của Việt Nam.   Trong một thưa đặc biệt, HSBC cho rằng trong khi những nhà làm chính sách Trung Quốc từ lâu đã ngụ ý về những cải cách can hệ tới ngoại hối, động thái của PBOC đã gây ra những biến động đáng kể đối với đồng NDT và danh thiếp đồng tiền khác trong khu vực ngọc trai Á.   Vì thế, dầu Trung Quốc có đủ phương tiện chính thị sách để thúc đầy nhu cầu nội địa nhằm đền đáp cho những thách thức bên ngoài, HSBC dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất đích thị sách xuống 25 điểm và giảm tỷ lệ dự trữ xuống 200 điểm trong nửa cuối năm 2015. HSBC cho rằng việc xác định tỷ phải chi phải bao gồm việc ngừng neo vào đồng USD, giảm can thiệp của PBOC và mang tính chất định hướng theo thị trường hơn.   Để đạt được điều này, quá đệ trình thi thể định tỷ giá như cần phải công khai hơn. Tuy nhiên, với thông tin thay đổi cặp tỷ giá như USD/NDT, tương quan tỷ phải chi USD với các đồng chỉ châu Á khác biến động nhiều hơn. Các cặp đồng cân châu Á và USD được giao dịch với độ nhạy cảm cao hơn với biến động của USD/NDT, ít nhất cho tới khi thị trường học trong nước tìm thấy điểm cân bằng mới. Cụ thể, danh thiếp đồng đồng cân châu Á bao gồm KRW, TWD và SGD được nhìn nhận nhạy cảm hơn với chính sách ngoại hối của Trung Quốc so với danh thiếp đồng chỉ khác trong khu vực.   Tỷ phải chi VNĐ/USD cũng không tránh khỏi áp lực mặc dầu NHNN vẫn cam kết không tăng quá 2% năm nay. Theo nhận định của ông Trần Thanh Hải, Chủ viên tịch HĐQT CTCP Đầu tư và Kinh doanh vàng, việc giữ cam kết tỷ giá như không tăng quá 2% may loc nuoc tot nhat trong năm nay thành thử duy trì.   Vì khi nói đến lạm phát kỳ vọng năm nay được kiểm rà ở mức thấp, NHNN cũng muốn giữ cam kết mức tăng tỷ giá như không quá 2% trong năm 2015, thành thử tiền nới biên độ tỷ giá như thêm 1%, thay do tăng chớ chi đồng nội tệ. Tuy nhiên, so với các đồng ngoại phụ bạc trong khu vực cũng như thế giới, hiện VNĐ vẫn còn cao thành thử chưa trạng thái cạnh tranh được hàng phục hóa của danh thiếp thị trường xuất khẩu.    Có nhiều thủ pháp để nâng cao năng lực cạnh tranh cho doanh nghiệp xuất khẩu, trong đó chính sách đồng cân tệ được xem là một trong những đòn bẩy giúp tăng năng lực cạnh tranh cho các doanh nghiệp xuất khẩu một cách nhanh nhất.  

Bảo Lâm (SGĐTTC) Mọi thông báo bài vở huyễn hoặc quan điểm đóng góp cũng như thắc mắc liên quan đến thị trường học bất động sản xin gửi về địa tiền email: banbientap@cafeland.vn; Đường dây dướng nóng: 0942.825.711.